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  • 如何理解几乎每天都在涨的美股?基本面与特朗

    发布时间: 2019-11-04 11:01天龙八部私服作者: 文章来源: 天龙八部私服发布阅读()

    美股持续上涨,似乎没有尽头,标普和道指也屡屡创得新高,而恐慌指数VIX却在崩溃。那么美股飙升的背后是怎样的状况?  对此,加拿大皇家银行跨资产策略主管Charlie McElligott对此表达了自己的看法  他认为,这源于两点,一是特朗普政策提升了投资者的“动物精神”,二是各种基本面数据状况。  特朗普政策有着明显促进增长和再通胀倾向:更低的公司和个人所得税、工业去管制、贸易政策和从货币政策转向财政政策。这些都将协力促成在今年年底和未来一年推高利率。  我们将继续看到明显的“再风险”过程。投资者从5年来“长期增长停滞”的叙事中转变过来,开始选择风险曲线上更往外的点,更多风险,更高回报,向着 “再通胀动物精神”的方向行进。  日本央行和欧洲央行可能打算持续为QE的货币政策提供支持,市场因而受到安慰。这也将保持利率的缓慢上升,而不是中期出现 “无序”的状况。同时,这对避免“风险定价的冲击”相当重要,也将避免因财政紧缩而拖累经济。  最近市场表现可以看出再通胀预期下的仓位变化,在投资组合的资产轮换中投资者在增加风险上显得相当激进  - 5年期美债零息通胀收益率上周达26个月以来高位  -全球周期性股票指数与全球防御指数达到2年来高位  - WTI原油达17个月以来高位  - XLF/XLU比率达到8年来高位  - IWM/TLT 比率达3年来高位  而美股持续上涨背后的另一个点是在于,经济基本面数据也相当不错。  -花旗经济意外指数达到3年来高位  -消费者信心指数达到9年来高位  -CEO信心指数达到自2007年来第三高  -全球制造业PMI达2年来高位  -全球服务业PMI达1年来高位  -花旗通胀意外指数达到49个月以来高位

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